200多亿元市值的尔康白马医药股尔康制药受到一篇文章强烈疑难后，引起市场震撼；当天该股被砸到跌停，制药北京青年报记者留意到，狂跌这是股东该股自2015年10月份以来的首个跌停。

　　跌停：一年半以来单日跌幅之最

　　名为“市值风波”的套现自媒体宣告疑难文章称，尔康制药在外洋设立的尔康公司涉嫌伪造利润，与此同时尔康制药还涉嫌伪造资产，制药该文在微信同伙圈引起投资人士的狂跌高度关注。

　　5月9日午后，股东尔康制药股价一起下挫，套现之后快捷跌停，尔康收盘跌9.96%，制药报收11.48元。狂跌该股全天成交2.74亿元，股东换手率2.15%，套现是前一个交易日的约7倍，成交量急剧放大。北青报记者留意到，其创下了该股自2015年10月以来的首个跌停，也是单日跌幅之最。

　　尔康制药当晚通告，因为网络上泛起一些对于公司的媒体报道，对于公司二级市场股价产生较大影响，公司股票于5月10日开市起停牌，预计停牌一个交易日，公司将核实状态、做出诠释并经由指定媒体披露相干通告后复牌。

　　尔康制药昨晚通告称，鉴于柬埔寨收支口数据及相干凭证的获取需要光阴，公司股票不断停牌，预计5月15日起复牌。

　　机构：汇金与社保均是大股东

　　尔康制药陆续三年功勋亮丽，2014年、2015年、2016年的净利润分说为2.88亿元、6.05亿元、10.26亿元，净利润削减率陆续三年大幅走高，分说为49%、109%以及69%。该股往年一季度净利润为2.19亿，又是同比30%的增速。

　　从最新一季的果然数据来看，中间汇金公司、社保403组合都持股良多，分说为第五以及第七大流通股股东。

　　据统计，中间汇金持有该股3469万股，社保403组合持有1522万股，以尔康制药最新的11.48元收盘价合计，持股市值分说达4亿元、1.7亿元以上。

　　在当天前五大卖出席位中，3家机构席位合计卖出7000多万元。

　　减持：最新一笔减持发生在上周五

　　昨晚尔康制药通告，5月10日，公司接到控股股东、实际操作人帅放文及其不同举悦耳减持妄想实施竣事的看护，共减持公司股份1.03亿股，占总股本的4.9999%。减持后帅放文的持股比例占公司总股本的41.4366%，仍是公司实际操作人、控股股东。

　　据通告披露的减持状态，最新一笔减持发生在5月5日，所有减持均以大批交易方式成交，成交金额合计约12.37亿元，减持价格在11.93元/股至12.64元/股之间。

　　尔康制药曾经于2016年12月7日披露揭示性通告，控股股东、实际操作人帅放文及其不同举悦耳曹再云女士妄想以大批交易方式，自通告之日起两个交易日后六个月内拟减持不超过1.99亿股股份，即不超过总股本的9.66%。

　　看点：“18万吨药用木薯淀粉”名目

　　尔康制药是一家药用辅料斲丧企业，主要产物是淀粉及淀粉胶囊、注射用磺苄西林钠、药用蔗糖。公司实际操作报答帅放文，大本营在湖南浏阳。

　　该公司2011年上市，其后功勋一劳永逸。从更长的时段看，其净利润从2011年的1.18亿直到2016年的10.26亿，年复合削减率高达54.12%。

　　疑难文章引述了尔康制药果然披露的资料，最大的看点是尔康制药的孙公司湖南尔康(柬埔寨)投资有限公司，这家公司是由尔康制药的子公司——湖南尔康(香港)有限公司于2013年在柬埔寨设立的，注册资金500万美元，100%控股。公司经营畛域包罗酒精、木薯淀粉等药用辅料的斲丧、销售，药品、医药配置装备部署收支口及署理。

　　作为尔康制药2016年年报中最主要的利润源头，“年产18万吨药用木薯淀粉”斲丧名目是这个柬埔寨投资公司的重中之重，这家公司2016年实现净利润6.156亿，占尔康制药昔时净利润的60.79%，其盈利全副来自于“年产18万吨”这个斲丧名目。

　　数据：6.15亿的净利从哪里来

　　该名目2014年3月31日投产，昔时实现净利润1614.86万元。

　　文章将疑难矛头直指一组数据。2015年该公司发现了2.76亿的利润，是可研陈说预计利润的4.38倍。该名目到2015年尾总投资才不外快要1.4亿，昔时总投资收益率达到197.14%，是可研陈说中预计投资利润率的6.27倍。到2016年，这个名目创出了6.15亿的净利，是可研陈说预计利润的9.76倍，昔时总投资收益率达到427.08%，是可研陈说预计投资利润率的13.58倍。

　　另一组数据更具杀伤力，依据海关数据，2016年中国从柬埔寨进口木薯淀粉共计3.09万吨，金额为1042.83万美元，遵照2016年12月31日国夷易近币兑美元汇率(6.937:1)，折合国夷易近币7234.11万元。文章称，就算尔康制药包揽了去年中国从柬埔寨进口的所有木薯淀粉，不外区区3万吨，金额不外7200多万国夷易近币。换句话说，尔康公司柬埔寨18万吨木薯淀粉斲丧项指标产物绝大全副并无流入中国。文章提问，那末多的淀粉卖给谁了？

　　依据尔康制药2016年的年报，该公司2016年外洋销售总金额惟独5.61亿，毛利润4.34亿。假如换算成单价，一万吨的木薯淀粉进口价格是2338.37万元，18万吨木薯淀粉总销售金额约莫是4.2亿国夷易近币，就算销售净利率达到100%(这尽管是不可能的)，也不外是4.2亿净利，哪来的6.15亿净利润？

　　(刘慎良)